面板业“低谷爬坡” ，京东方、TCL华星寻找海外增长点
发布时间：2023-08-29 22:31:35
来源：第一财经
京东方（000725.SZ）8月28日晚透露，将投资建设越南整机二期项目，总投资不超过20.2亿元。而TCL华星总裁赵军今年7月底曾向第一财经记者表示，TCL华星印度模组项目产能利用率已达70%~80%。中国两大显示面板龙头都在完善海外布局，扩大面板“出海口”。
8月28日、29日晚发布的半年报显示，2023年上半年，京东方营收同比下降12.47%至801.78亿元，归母净利润下降88.84%至7.36亿元；而TCL华星的母公司TCL科技（000100.SZ）今年上半年营收增0.74%至851.5亿元，归母净利润下降48.68%至3.4亿元。
今年液晶电视面板的价格持续反弹，并非因为供应满足不了需求，而是主要由于面板龙头企业严格控产，希望面板价格重返成本以上。所以，完善海外市场布局，增加下游需求，成为中国显示面板龙头企业不约而同的选择。
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中国面板龙头布局越南印度
28日晚的公告显示，京东方拟向子公司北京京东方视讯科技有限公司（下称北京视讯）增资12.1亿元；由北京视讯设立全资子公司京东方视讯（越南）有限公司，在越南巴地头顿省，投资建设京东方越南整机二期项目，主要产品包括电视、显示器和电子标签整机，总投资不超过20.2亿元。
京东方表示，此举将进一步整合海外业务布局，持续拓展海外市场，增强抗风险能力。长期看，以整机产品为支撑，推动智慧终端业务发展能够带动半导体显示器件（面板）业务应对行业波动；同时，通过打通“屏-模组-终端”产业链，可进一步提升价值链地位。
“越南地处东南亚，政局稳定，经济发展态势良好，与多国有自由贸易协定。”京东方还表示，在越南投资建设整机二期项目，相关产品可享受关税优惠，有利于公司提升整机产品盈利水平。且越南劳动力充足，人工、能源使用成本较具优势，有利于降低整机生产成本。
据DISCIEN预测，到2025年，全球电视市场规模约2.2亿台，显示器市场规模约1.3亿台。另据CINNO Research预测，2025年电子价签市场规模约6.7亿台。
此前，京东方在越南已租赁厂房，自建生产线。其越南二期项目将以参与苏州、合肥及重庆整机工厂项目的核心团队为主，建设完成后，一期项目产线将全部转移至二期项目内。京东方越南整机二期项目建设完成后，将新增就业机会4000多个。
不仅京东方，TCL华星也在完善海外布局。TCL华星总裁赵军今年7月27日曾向第一财经记者透露，TCL华星印度模组工厂的手机和电视模组产能都已开出来，目前产能利用率70%~80%。印度本土客户、中国客户在印度开的工厂，合作已全面展开。TCL华星印度模组厂从建厂到运营虽用了较长时间，但目前运营良好。
面板价格涨势进入“高原期”
今年液晶面板价格反弹，并非因为供应满足不了需求，扩大下游需求还有待行业努力。全球电视市场持续疲弱，上半年出货量仅同比微增0.1%，欧洲、亚太、中国、中东非市场下滑。
据京东方半年报，2023年上半年，从分业务看，其显示器件（面板）业务的收入同比下降17.86%至678.76亿元，在总营收中占比77.76%；物联网创新业务收入同比增长29.1%至174.17亿元，在总营收中占比19.95%。
对此，京东方解释称，2023年上半年，受地缘政治、通胀等因素影响，全球经济复苏不及预期，居民消费信心持续不振。尽管随着市场需求逐渐复苏，面板价格出现反弹，但后续行业走势仍存在诸多不确定性。京东方将加速推动物联网转型，应对外部环境冲击。
TCL科技的半年报也显示，2023年上半年，以TCL华星为主的半导体显示（面板）业务收入同比减少4.7%至355.3亿元，其中第二季营收同比增长18.5%至204.1亿元、净利润环比一季度减亏21.5亿元。
TCL科技的兄弟企业TCL电子（01070.HK）的执行董事兼CFO胡殿谦8月25日在TCL电子半年报业绩发布会上表示，液晶面板（屏）的价格今年二、三季度上涨，主要由于面板厂采取了联合减产、调控价格的措施，而不是供需关系造成屏价上涨，预计屏价上涨空间有限。
群智咨询（Sigmaintell）8月28日发布的液晶电视面板价格风向标显示，今年8月，全球液晶电视面板市场上下游开启了利润保卫战。一方面终端市场消费动能疲软，头部电视品牌纷纷陷入亏损，加之部分面板采购需求前移，整机厂商下半年面板采购需求转弱；另一方面，随着面板厂迎来获利周期，头部面板厂商协同大幅控产的催化基础转弱。
胡殿谦认为，现在面板涨幅，没有2021年那样迅猛，因为那时是供应链断裂，现在主要是厂商联合减产造成涨价。最近几个月，面板价格涨势出现“高原期”现象，TCL电子通过扩大高端产品占比来加以应对，近期发布115英寸Mini LED背光液晶电视新品。
群智咨询总经理李亚琴向第一财经记者分析认为，面板厂自2022年三季度至2023年一季度持续控产，产能利用率最低时降低到65%~70%，这是十几年来最低水位；随着大尺寸进程加快，预计2023年液晶电视面板需求面积将增长2%；面板价格在2022年年底跌破现金成本，降至历史最低水位。目前，液晶电视面板价格涨幅已超过30%，面板厂商利润率已转正，随着四季度备货旺季结束，涨价趋势预计将在今年四季度明显减弱，年底可能进入小幅下跌周期。
8月29日，京东方涨1.57%至3.88元/股；TCL科技涨3.68%至3.94元/股。
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